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4
纽曼矿业
NEM
5
AngloGold Ashanti
AU
什么是美股低价股/微型市值股
1. 低价股
美股低价股指价格偏低的美股（富途证券规定价格低于5美元的美股为美股低价股）。这类股票的价格波动较大、流通性较差，且退市的风险可能较普通股票大，一般情况下，不建议普通投资者交易此类股票。
1.1 美股低价股怎么进行交易？
低价股是股票的一种类型，其交易流程、交易时间、订单类型和交易普通股票一致。
温馨提示：由于交易低价股的风险较大，因此客户在首次交易美股低价股时，需要进行低价股的风险确认。当客户完成低价股风险确认后，才可以继续交易。
1.2 股价如果跌至5美元以下，是否可以交易？
当美股的价格跌至5美元以下时，会被视为低价股。客户新开仓美股低价股时需要进行风险确认，平仓则不受限制。
1.3 美股低价股是否支持卖空？
一般并不会限制卖空美股低价股。请注意，出于风控考虑，富途将可能不时调整部分低价股的可卖空限制和卖空保证金率。
1.4 美股低价股存在哪些风险？
1.4.1 美股的单日涨跌幅不受限制，美股低价股的日内波幅可能较大；
1.4.2 美股低价股的成交量一般较小、流动性较差，流动性风险比较大；
1.4.3 美股低价股的退市风险比普通美股大。
2. 微型市值股
微型市值股票是指公司市值小于等于3亿美元的股票，该类股票流动性较差买卖价差较大，信息透明度低且财报和新闻覆盖较少，部分OTC股票可能存在财务问题或欺诈风险，所以微型市值股票常常成为市场操纵行为的目标。
2.1 微型市值股票主要操纵手法
2.1.1 “拉高出货”（Pump and Dump）
- 操纵过程：庄家或内部人士在低价时大量买入 -> 通过虚假宣传、社交媒体炒作、垃圾邮件等制造虚假需求，推高股价 -> 吸引散户跟风买入 -> 在高位抛售，股价暴跌。
- 常见场景：OTC市场（特别是粉单市场）和部分纳斯达克微型股是重灾区。
2.1.2 “虚假信息”操纵（False Information Manipulation）
- 发布虚假的利好新闻（如虚假合同、技术突破、并购传闻等）。
- 利用社交媒体、论坛、付费“股评人”进行推广，诱导散户接盘。
2.1.3 “对敲交易”（Wash Trading）
- 操纵者通过多个账户之间频繁买卖，制造交易活跃的假象，吸引投资者入场。
2.1.4 “囤积与轧空”（Corners and Squeezes）
- 由于流通盘极小，庄家可能暗中吸收大量筹码，控制大部分流通股，之后通过散布消息或技术性买盘推动股价，迫使空头或追涨者高价接盘。
为何容易被操纵？
- 低流动性：日均交易量可能仅数万股，少量资金就能显著影响股价。
- 机构参与度低：机构通常回避微型股，市场主要由散户和少数庄家主导，监管难度大。
- 信息不对称：公司信息披露不完善，庄家或内部人士可能提前行动。
- 监管覆盖较弱：OTC市场的监管标准低于主板，调查和执法资源有限。
2.2 交易限制
微型市值股票的流动性交易限制如下：
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每个交易日，全部客户每个微型市值股票在富途的可交易活动总量，（买入和卖出方向加总），将限制在该股票30日平均成交量(ADV)的10%~30%以内，超过该数量的订单将无法成交；
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每个交易日，每个客户每个微型市值股票的可交易活动总量，（买入和卖出方向加总），将限制在该股票30日平均成交量(ADV)的5%~15%以内，超过该数量的订单将无法成交；
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上述限制也将适用于算法订单；
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以上参数可能不时更新，以下单页面展示为准。